Saïd Si Amara, Directeur Général de la FINALEP Spa, dévoile le rôle primordial de la société en tant que pionnier du Capital-Investissement en Algérie. Créée en 1991, la FINALEP Spa s’est imposée comme la première société algérienne dédiée au financement et à la création de PME. Ses missions incluent l’ancrage de ce nouveau métier dans le paysage financier algérien, le développement des outils et procédures spécifiques, ainsi que la formation d’un noyau d’encadrement pour diffuser les techniques du capital-investissement. En parallèle, la FINALEP offre des solutions de financement diversifiées telles que l’acquisition d’actions et de parts sociales, ainsi que des apports en comptes courants. Sa stratégie de diversification, influencée par une analyse rigoureuse des opportunités et des risques, permet de gérer un portefeuille varié tout en optimisant les rendements. Face aux défis de la gestion d’un portefeuille diversifié, la FINALEP mise sur une communication transparente et des stratégies d’adaptation flexibles. Pour l’avenir, la société envisage une expansion dans des secteurs émergents tout en poursuivant son engagement envers des investissements responsables et durables.
Interview réalisé par Hacène Nait Amara
Pouvez-vous nous expliquer en quelques mots ce qu’est la FINALEP et quelles sont ses principales missions ?
La FINALEP Spa peut être présentée comme le vrai pionnier du Capital-Investissement en Algérie. Elle a, en effet, le mérite d’être la première Société Algérienne à exercer le métier du Capital-Investissement.
Les objectifs initialement assignés à la FINALEP Spa lors de sa création en 1991 étaient de permettre l’ancrage dans le paysage financier Algérien, de ce nouveau métier dédié au financement et à la création des PME ; de mettre en place les outils et les procédures propres à l’activité du Capital Investissement ; de former un noyau d’encadrement à même d’assimiler et de diffuser les techniques de ce mode de financement ; de mettre à la disposition des PME d’un produit financier pour combler les insuffisances au niveau du haut du bilan (Fonds propres) ; et de participer à la dynamisation du marché financier.
La FINALEP Spa intervient au moyen de la souscription ou de l’acquisition d’actions ordinaires et de parts sociales. Elle peut, également, intervenir par des apports en comptes courants pour solutionner le problème de financement de la trésorerie à court terme, en respectant les règles prudentielles en matière de gestion des risques.
Quelle est la stratégie de diversification de la FINALEP et comment choisissez-vous les secteurs dans lesquels investir ?
La stratégie de diversification et le choix des secteurs d’investissement sont influencés par plusieurs facteurs clés, notamment les objectifs spécifiques de la FINALEP Spa et ceux de l’entreprise à financer. Cette approche inclut non seulement une diversification sectorielle et géographique, mais aussi une évaluation minutieuse des indicateurs de rentabilité interne des entreprises dans lesquelles nous envisageons d’investir. En intégrant ces éléments dans notre stratégie, nous visons à optimiser la répartition des risques tout en capitalisant sur des opportunités de croissance variées. La diversification nous permet ainsi de diminuer l’impact des fluctuations économiques dans un secteur particulier et de saisir des opportunités prometteuses dans différents domaines géographiques et sectoriels, augmentant ainsi notre potentiel de rendement global d’une manière évolutives et régulière. La tendance générale du marché ainsi que celle des secteurs spécifiques sont des éléments essentiels pour évaluer la dynamique concurrentielle dans les secteurs ciblés et identifier les risques associés. De plus, une analyse croisée et combinée des indicateurs de rentabilité, de performance et des risques est fondamentale. Il est donc crucial d’évaluer si le risque encouru est acceptable par rapport au rendement attendu.
Comment la FINALEP parvient-elle à équilibrer ses objectifs économiques et sociaux dans ses prises de participation ?
Afin d’équilibrer ses objectifs économiques et sociaux dans ses investissements, la FINALEP Spa a opté pour des choix sélectifs, visant à maximiser les rendements financiers grâce à une analyse économico-financière rigoureuse du marché. Il est essentiel de noter que la dimension sociale, en fonction de sa localisation et ses besoins, ciblée par les acteurs économiques, est intégrée de manière indissociable dans cette approche.
Pouvez-vous nous donner un aperçu des secteurs où la FINALEP a déjà investi et ceux qui sont ciblés pour de futurs investissements ?
Les secteurs ayant déjà bénéficié d’un soutien financier de la part de la FINALEP Spa incluent l’industrie pharmaceutique, le tourisme, l’agroalimentaire, l’industrie laitière et l’industrie manufacturière. Nous sommes actuellement en train d’évaluer la rentabilité segmentée de notre portefeuille afin de déterminer les secteurs et activités à privilégier pour nos futurs investissements, en tenant compte des zones géographiques, de leurs caractéristiques spécifiques, ainsi que des industries et activités déjà présentes.
Quelle est la nature de la relation entre la FINALEP et les entreprises dans lesquelles elle investit en matière de management et de gouvernance ?
En tenant compte de notre statut juridique au sein de ces entreprises, la nature de la relation entre la FINALEP Spa et les entreprises dans lesquelles elle investit peut varier en termes de management et de gouvernance. Toutefois, cette relation inclut généralement les éléments suivants que sont le conseil et le support stratégique qui consiste à offrir des conseils stratégiques pour aider les entreprises dans lesquelles elle investit à atteindre leurs objectifs de croissance et à améliorer leur performance. Cela peut inclure des recommandations sur la direction stratégique et le développement des affaires ; le suivi et l’évaluation qui consistent à suivre régulièrement la performance des entreprises dans lesquelles elle investit, en examinant les indicateurs de performance et les progrès réalisés par rapport aux objectifs fixés ; la gestion des risques par lequel la Finalep peut aider les entreprises à identifier et à gérer les risques potentiels, en fournissant des conseils sur les pratiques de gestion des risques et en contribuant à la mise en place de mécanismes de contrôle internes ; et l’alignement des objectifs qui consiste à veiller à ce que les objectifs de gestion et de gouvernance des entreprises soient alignés avec ses objectifs d’investissement, garantissant ainsi une approche cohérente et transparente en matière de gouvernance d’entreprise.
Ces interactions permettent à la FINALEP Spa non seulement de protéger ses investissements, mais aussi de contribuer activement à la réussite des entreprises dans lesquelles elle a investi.
Quels sont les défis majeurs auxquels vous êtes confrontés dans la gestion d’un portefeuille diversifié et comment les surmontez-vous ?
Il est évident que la gestion d’un portefeuille diversifié, englobant plusieurs secteurs et régions, peut poser des défis en termes de suivi et de coordination, ce qui peut entraîner certaines sous-performances. De plus, cette diversification expose le portefeuille à une variété de risques, qui varient d’un secteur à l’autre et d’une activité à l’autre. Par ailleurs, en raison de la spécificité de notre métier, complétement différente de celle du financement bancaire, les sociétés de capital-investissement sont généralement moins liquides, ce qui peut entraîner des difficultés dans la gestion des flux de trésorerie. A souligner que la réalisation des sorties des investissements placés peut être difficile en raison des conditions du marché ou de la structure des investissements.
Pour surmonter ces défis, la FINALEP Spa adopte plusieurs stratégies clés. Tout d’abord, elle maintient une communication transparente et régulière avec ses participations pour assurer un alignement des objectifs. Cette approche favorise une meilleure coordination et une gestion proactive de notre portefeuille. En parallèle, on surveille de près les différents segments de notre portefeuille pour identifier les opportunités et les risques potentiels. Afin de maintenir la liquidité et optimiser les opportunités de sortie, nous élaborons des plans de sortie flexibles qui s’adaptent aux conditions du marché. Cette double approche permet de faciliter les transactions, de maximiser les rendements et d’assurer une gestion efficace des flux de trésorerie liés à notre activité. Il est très important de savoir que les produits d’une société de capital-investissement se limitent aux dividendes lorsque les entreprises dans lesquelles elle a investi dégagent des bénéfices et les distribuent, ou à la plus-value en cas de sortie, ce qu’on appelle une sortie positive. Dans le cas contraire, cela aura un impact négatif direct sur la trésorerie. Il est donc essentiel de comprendre que la gestion globale d’un portefeuille au sein d’une société de capital-investissement implique nécessairement des règles et des techniques de suivi de l’évolution du portefeuille et des risques associés, depuis la phase d’investissement jusqu’à la phase de désinvestissement.
Quels sont les projets de développement futurs de la FINALEP et quelles sont vos prévisions pour les années à venir en termes de croissance et d’impact social ?
Les projets de développement futurs pourraient inclure l’expansion dans des secteurs émergents, l’amélioration des stratégies de gestion des risques. En termes de croissance, la société pourrait viser à augmenter ses actifs en élargissant son réseau de partenaires, et explorer des opportunités. Les projets de développement futurs et les prévisions pour les années à venir peuvent être structurés autour de plusieurs axes stratégiques notamment la diversification sectorielle, le renforcement et le développement des capacités internes et l’augmentation de notre actif par une expansion dans des secteurs émergents, l’amélioration des stratégies de gestion des risques. A noter aussi, que la transformation technologique est devenue une exigence primordiale pour tout développement futur, c’est la raison pour laquelle, on est actuellement en train d’analyser l’impact de cette transformation sur l’évolution du métier du capital investissement à l’effet de déterminer nos objectifs et la mise en place des outils d’accompagnement plus adéquat en utilisant ces moyens technologiques et numérique.
Pour l’impact social, elle pourrait se concentrer sur des investissements responsables, soutenant des entreprises qui adoptent des pratiques durables et éthiques. Cela pourrait également inclure des initiatives visant à favoriser l’inclusion sociale, la diversité au sein des entreprises, ainsi que le développement durable à travers des projets environnementaux et des pratiques responsables.
H. N. A.
